Schneider Electric gaat een bod uitbrengen op Shelly Group, de fabrikant van slimme schakelaars, relais en energiemeters. Het bod komt op €70 per aandeel, waarmee het hele bedrijf op ongeveer €1,2 miljard wordt gewaardeerd; dat is 27% boven de koers van €55,20 van voordat de geruchten begonnen en 22% boven de €57,50 van 23 september. Schneider wil minstens 95% van de aandelen binnenhalen en het bedrijf daarna van de beurs halen. Het hoofdkantoor blijft in Bulgarije, en Schneider zegt de organisatiestructuur, de vestigingen en het personeel ten minste drie jaar te behouden. De Bulgaarse toezichthouder moet nog goedkeuren; beide partijen rekenen op afronding in het eerste kwartaal van 2027.
Wat Shelly anders doet dan de rest
Om te begrijpen wat hier op het spel staat, moet je weten waarom mensen Shelly kiezen. Het antwoord is niet de prijs en niet het ontwerp, maar dat de apparaten zonder internet werken.
Home Assistant beschrijft de koppeling met Shelly als lokale push en vermeldt er expliciet bij dat een cloudverbinding niet nodig is. De apparaten sturen hun status rechtstreeks naar je eigen systeem: de eerste generatie via het CoIoT-protocol over UDP, de tweede en derde generatie via een RPC-verbinding over WebSocket. Daar komt bij dat Shelly zijn volledige programmeerkoppeling openbaar documenteert, MQTT ondersteunt en op de nieuwere modellen zelfs kleine JavaScript-programma’s op het apparaat zelf laat draaien. Valt je internet weg, dan blijft je lichtschakelaar een lichtschakelaar. Dat is bij slimme apparatuur eerder uitzondering dan regel, en het is precies wat Schneider hier voor €1,2 miljard koopt.
Eén oprichter blijft, de andere stapt eruit
Dat de twee oprichters samen 57% bezitten en het bod steunen, is maar de helft van het verhaal. Ze doen namelijk iets verschillends.
Dimitar Dimitrov, met 29%, biedt zijn aandelen aan maar herinvesteert een deel van de opbrengst, en blijft aan als mede-topman naast Wolfgang Kirsch. Svetlin Todorov, met 28%, verkoopt in twee stappen: 5% direct en 23% zodra de mededingingstoets is afgerond. Dat verschil is voor de vraag naar openheid relevanter dan de koopsom. Een oprichter die geld terugstopt in het bedrijf en de dagelijkse leiding houdt, is de beste waarborg die je bij zo’n overname kunt krijgen; een oprichter die volledig uitstapt, is dat niet. Hier gebeurt beide tegelijk.
De garantie van drie jaar is ook een klok van drie jaar
De toezegging over hoofdkantoor, structuur en personeel klinkt als een gerustzegging en is tevens een einddatum. Schneider belooft die zaken te behouden voor ten minste drie jaar na afronding.
Rond je de overname in het eerste kwartaal van 2027 af, dan loopt die periode tot begin 2030. Dat is bij dit type afspraak gebruikelijk en het is geen kwade wil, maar het is wel het tijdvak waarin je iets kunt afleiden uit wat er gebeurt. Let daarbij op wat er níet in staat: er wordt niets gezegd over de producten, de firmware of de openbare programmeerkoppeling. De belofte gaat over mensen en gebouwen, niet over techniek. Dat is logisch, want zulke beloften worden over banen gemaakt en niet over protocollen, maar het betekent dat de openheid van het merk nergens contractueel is vastgelegd.
Schneider koopt hier een doelgroep die het zelf niet heeft
Voor de beschikbaarheid van Shelly-producten pakt dit vermoedelijk gunstig uit, en dat komt door wat Schneider wél en niet is. Het Franse bedrijf is een van de grootste leveranciers van elektrotechniek ter wereld, met een netwerk van groothandels en installateurs in ruim honderd landen.
Wat het niet heeft, is een sterke naam bij de doe-het-zelver en de kleine installateur die een bestaande schakelaar slim wil maken. Het eigen platform EcoStruxure zit vooral in ziekenhuizen, hotels en winkels. Shelly bedient precies het gat daaronder. De meest waarschijnlijke uitkomst is dus dat je Shelly-modules straks bij de elektrotechnische groothandel op de rol ziet liggen in plaats van alleen bij webwinkels. Shelly opende voor de Benelux al een eigen kantoor in Haarlem, en een eigenaar met dit distributienetwerk versnelt dat alleen maar.
Openheid verdwijnt zelden met opzet
De zorg over de openheid is legitiem, en het gaat in de praktijk anders dan mensen vrezen. Bijna geen enkel bedrijf besluit op een maandagochtend om een programmeerkoppeling te sluiten omdat het dat leuk vindt.
Wat er gebeurt, is dat een groot concern zijn eigen platform als standaard neemt en de overgenomen techniek daarin opneemt. De openbare koppeling wordt dan geen product meer maar een van de vele ingangen, en onderhoud daarop zakt naar onderen op de lijst. Soms komt er een zakelijk argument bij. Garagedeurfabrikant Chamberlain sloot in november 2023 de toegang van derden tot zijn myQ-systeem af, waarna Home Assistant de koppeling uit zijn software moest halen. Signify maakte bij Philips Hue een account verplicht. In beide gevallen ging het niet om een overname maar om een fabrikant die zijn eigen app centraal wilde stellen. Dat risico bestaat hier ook, en het is groter naarmate Schneider meer waarde in EcoStruxure ziet dan in het Shelly-ecosysteem zelf.
Wat die 95% betekent en wat er gebeurt als het niet lukt
Die drempel van 95% is geen willekeurig getal maar de grens waarboven je de resterende aandeelhouders kunt uitkopen. Reken wat Schneider daarvoor moet ophalen.
De oprichters brengen 57% in, dus de overige 38 procentpunten moeten uit de vrij verhandelbare 43% komen. Schneider heeft dus bijna negen van elke tien vrij verhandelbare aandelen nodig, en dat is bij een bod met een premie van 22% geen zekerheid. Lukt het niet, dan blijft Shelly beursgenoteerd met Schneider als grootaandeelhouder en een groep kleine aandeelhouders ernaast. Dat is voor de koper van een schakelaar geen slechter scenario: een beursgenoteerd bedrijf moet blijven rapporteren en houdt meer eigen ruimte dan een volledig opgeslokte dochter.
Waar je op moet letten als je Shelly gebruikt
De apparaten die je nu in je meterkast hebt, blijven werken, en dat is het directe gevolg van die lokale opzet. Een eigenaarswisseling kan een apparaat dat geen cloud nodig heeft niet achteraf uitschakelen, want er staat aan de andere kant niets wat uitgezet kan worden.
Waar je wel op moet letten, is wat er met de volgende generatie gebeurt. Controleer bij een nieuw model of de lokale koppeling er nog in zit en of de documentatie ervan openbaar blijft, en wees alert op het moment waarop een Shelly-app een account gaat eisen voor iets wat nu zonder kan. Zet je instellingen bovendien nu vast: exporteer je configuratie en noteer welke apparaten via je eigen systeem lopen en welke via de Shelly-cloud. Wij schreven eerder over het gerucht dat Schneider naar Shelly keek, en dat is nu dus bevestigd.
